A公司是增值税一般纳税人，2001年仅实际开具增值税发票价税合计10多万元。根据该公司所处地区规定，年开票金额不足30万元的，下一年将取消其一般纳税人资格。A公司为了保持一般纳税人资格，不得已求助于两家朋友公司。其中一家向A公司虚开进项增值税发票价税合计20多万元；A公司则开具差不多数额的销项增值税发票给另一家公司；另一家公司再开具差不多数额的销项增值税专用发票给第一家公司。三家公司通过互相串开增值税发票，使A公司的当年经营业绩虚增，达到了保持一般纳税人资格所应具备的条件。上述行为即所谓的“循环开票”行为。
循环开票行为已达到刑法规定的虚开增值税专用发票罪的构成要件。根据《刑法》第二百零五条的规定，虚开增值税专用发票罪，是指为他人、为自己、让他人为自己、介绍他人虚开增值税专用发票的行为。
具体表现为：一是行为人实际上并无货物的销售或者并没有提供应税劳务，却凭空填开货名、数量、价款和税额等商品流通交易内容的增值税专用发票；二是虽有货物销售或提供了应税劳务但开具不实的发票，即所谓的“阴阳票”，即指将抵扣联和发票联的税额开大，而将存根联和收款方记账联的税额开小。
从A公司循环开票的行为特征看，开具增值税发票的各方之间根本没有真实的货物或劳务交易，却相互开具了进项税额和销项税额基本一致的增值税发票。这虽因进项税额与销项税额的一致性，对税款本身没有影响，但三方均在没有货物往来的情况下，凭空开具虚假的增值税发票，符合了刑法关于虚开增值税专用发票罪规定的构成要件。
另外，司法实践中多将循环开票的行为以虚开增值税专用发票罪处理。尽管在理论上，循环开票的行为是否构成虚开增值税专用发票罪存在着争论。但从司法实践看，司法机关对此种行为多以本罪定罪处罚。如上海市宝山区人民法院在一次信息发布中指出，该院在审理虚开增值税专用发票案件中，发现有些犯罪分子虚开发票的目的不是为了偷逃或骗取国家税款，而是为了“做大”业务量，“增加”销售额，以此保留该单位一般纳税人资格。该院称已受理此类案件6起，并认为这是“虚开增值税专用发票犯罪案件新动向”。可见，法院在实际处理中多认定该行为构成虚开增值税专用发票罪。
综上，对于循环开具发票的行为，在司法实践中多从对犯罪从严掌握、严格增值税发票管理的角度出发，将此种行为以虚开增值税专用发票罪予以惩处。许多纳税人可能想当然地以为，自己虚开发票的行为既非以偷逃国家税款为目的，行为本身没有也不可能对国家税款造成损失，即使行为违法，也绝不至于达到犯罪的严重程度。这种想法是错误的，一旦被查处，所遭受的将不仅仅是经济处罚。
